原油価格と相関性が高いロシアに投資ができるETF【ERUS】を紹介

ERUSはiシェアーズMSCIロシアETFと言います。「MSCIロシア・インベスタブル・マーケット・インデックス」への連動を目指しています。経費率は2021年1月11日時点で、0.59%、純資産総額は4億9,600万ドル、大手のブラックロック社が運用しています。

ロシアのマクロデータ（人口や経済成長）

先ずは人口を見てみましょう。

2019年のデータでは、ロシアは世界第9位の人口（約1億4,500万人）がいます（図A参照）。しかし、東南アジアの新興国のような人口の増加は見込めず、2050年には約1,000万人程の人口減少が起こると予測されています（図B参照）。

（図B: ロシアの人口推移ーPopulationPyramid.com）*数字は2050年の人口予測

次に、ロシアの経済成長を見ていきましょう。

（出所：World Economic Outlook (Oct 2020）- IMF）

このデータによれば、GDP成長率は2012年を境に減少傾向にあることが分かります。かつてBRICs（ブラジル・ロシア・インド・中国）と呼ばれたころの勢いは今は見られません。

一人当たりGDPは2019年のデータで、世界第65位となっています。これは、69位の中国、77位のブラジル、インドの146位より高く、BRICsの中ではトップとなっています。

iシェアーズMSCIロシアETF【ERUS】の運用実績とチャート

設定は2010年11月9日となっています。

設定来のパフォーマンスは1.12%、直近1年間のパフォーマンスはマイナス7.30%です。

設定来のチャート（上図）を見ると、2011年の4月に62ドルの高値を付けています。面白いのが、原油（下図）も同じ時期に114ドル近辺の高値を付けています。

2つのグラフを合わせてみる（下図）と、ERUSと原油のチャートがかなり似ている動きになっていることが分かります。

下のチャートは、ベージュの「S&P500」と青の「ERUS」を比較していますが、3月の株価暴落時は、ERUSはS&P500の下落幅よりもかなり大きいことが分かると思います。

次に、ERUSの3ヵ月チャート（下図）を見てみましょう。

青のラインが株価、紫が50日移動平均線、オレンジが100日移動平均線です。

株価は、10月末をボトムに右肩上がりに推移しています。また、12月下旬に50日移動平均線が、100日移動平均線を上にゴールデンクロスしており、株価上場のサインを示していることが分かります。

（ERUSの直近3ヵ月のチャート：青が株価、紫が50日移動平均線、オレンジが100日移動平均線）

iシェアーズMSCIロシアETF【ERUS】の分配金実績と利回り

年	分配金
2020年	1.61ドル
2019年	3.13ドル
2018年	1.44ドル
2017年	1.23ドル
2016年	0.84ドル
2015年	0.86ドル
2014年	1.34ドル
2013年	1.17ドル

（ERUSの分配金実績）

分配金は概ね1ドル台が基本になっています。

2020年実績の分配金利回りは現在の株価（39.90ドル）に対して、4.03%です。中々の高配当ですね！

iシェアーズMSCIロシアETF【ERUS】の構成企業とセクター

2020年1月8日現在、保有銘柄数は24となっています。

以下に、組入上位10銘柄を示します。

保有銘柄トップはロシア最大の商業銀行「スベルバンク（SBER）」。

そして、保有銘柄2位、3位、6位、7位にエネルギー企業が来ています。天然ガス大手「ガスプロム（GAZP）」が2位、石油会社の「ルクオイル（LKOH）」が3位、ガスプロムに次ぐ天然ガス大手「ノヴァテク（NVTK）」が6位、石油会社の「タトネフト（TATN）」となっています。この4社だけでERUSの33.93%（およそ3分の1）を占めていることが分かります。

保有銘柄4位の「ヤンデックス（YNDX）」は、ロシア国内ではグーグルにも引けを取らない人気を博すインターネット企業で、中国のBaidu（百度）のような存在となっています。

次にセクター比率ですが、エネルギーセクターが41.54%と、4割以上を占めています。これを見たら、「原油」と「ERUS」の価格の相関性が高いのも納得です！